Facebook股票的故事(1)

【01/28/13 季報的前3天】

01/28日市場關門時FB是$32.47/股，但是01/31市場關門到期的買權認購(call)$33/股的合同訂金是 $1.53/股，$34/股的合同訂金是 $1.14/股，$35/股的合同訂金是 $0.81/股；

Date	Price/share	33 call	34 call	35 call
01/28	32.47	1.53	1.14	0.81
01/29	30.79	0.80	0.55	0.33
01/30	31.24	0.86	0.54	0.33
01/31	30.98	0.02	0.02	0.01

01/30 市場關門了，季報也出爐了，我對那些數字沒啥興趣，只對股價有興趣。季報出爐9分鐘內，FB的股價從$31.24漲到$32.20再急劇下滑到$27.90，震盪得非常利害，約有9.5 million 股換手。這些操作的人都是所謂的理財專家，銀行家，為何如此的不知所措，真是令人看不起。

01/30 FB

你認為 01/31 市場關門時FB option會是

$33/股?

$33.5/股?

$34/股?

$34.5/股?

$35/股?

$35.5/股?

Ans. $30.98, option on $30.5; 想吃天鵝肉，結果咬了一嘴毛。 放心，FB 的價位一定遠高於$31。

【01/15/13 記者會】

Facebook 大陣仗的在東部時間下午一點，召開記者招待會，發布Facebook應用軟體的第三根大支柱”Graph Search”，我對這根柱子如何如何不做說明，我只對股票的買賣漲跌有興趣。

01/15/13

在會前3分鐘，有個毛毛燥燥的，和我一樣，對那根柱子如何如何一點都沒有興趣，冒冒然的用市價賣了2.25 million 股，把行情從$31.25打到$30.55，還好，買氣又一下子回升到$31.30。

這時候招待會開始了，一般都是有個主持人，做個開場白，介紹這個會的主要目的，節目次序、規矩、來賓，然後宣告下一個主講人。就在1:03的時候，可能節目主持人還在清清喉嚨，感謝諸位光臨的時候，有一個更毛燥的，又用市價(不惜犧牲大拍賣)賣了5.5 million 股，把行情從$31.30打到$30.20，這時候那根柱子都還沒有個影兒，他們為什麼要這樣子大賣呢？反正大爺高興就好。

後來我實在看不下去了，就去定個價錢，用$30.07買了500股，結果還是東湊西湊，5個交易才湊滿我的500股，可見升斗小民和玩別人的錢(401K 或 mutual fund)的大爺的玩法是有天壤之別的。

FB

07/31/12 b   500 @21.71 10/24/12 s  500 @24.84 net $1,550 (a)

07/31/12 b   500 @21.71 09/19/12 s  500 @22.99 net $630 (a)

08/01/12 b 1000 @20.88 08/04/12 s 1000 @21.94 net $1,040 (b)

08/14/12 b 1000 @20.51 08/15/12 s 1000 @20.88 net $320 (b)

08/16/12 b 1000 @20.51 09/14/12 s 1000 @21.99 net $1,460 (b)

08/17/12 b 1000 @19.15 08/20/12 s 1000 @19.98 net $810 (c)

08/21/12 b 1000 @19.21 09/12/12 s 1000 @21.08 net $1,850 (c)

08/31/12 b 1000 @18.09 09/06/12 s 1000 @19.14 net $1,030 (d)

09/12/12 b 1000 @20.56 09/13/12 s 1000 @20.98 net $400 (c)

09/13/12 b 1000 @20.71 09/14/12 s 1000 @21.64 net $910 (c)

09/20/12 b   500 @22.56 11/16/12 s  500 @23.59 net $500 (a)

09/24/12 b   500 @21.52 10/24/12 s  500 @24.54 net $1,500 (b)

09/24/12 b   500 @21.52 10/24/12 s  500 @24.94 net $1,700 (b)

09/25/12 b   500 @20.36 10/23/12 s  500 @22.14 net $880 (c)

09/25/12 b   500 @20.36 09/28/12 s  500 @21.89 net $750 (c)

10/09/12 b   500 @20.11 10/23/12 s  500 @21.94 net $900 (c)

10/24/12 b   500 @22.91 11/28/12 s  500 @26.84 net $1,940 (b)

10/31/12 b   500 @20.79 10/31/12 s  500 @21.39 net $280 (a)

11/07/12 b   500 @20.51 11/14/12 s  500 @21.89 net $670 (a)

11/09/12 b   500 @19.51 11/14/12 s  500 @20.90 net $680 (d)

12/17/12 b   500 @26.36 12/18/12 s  500 @27.79 net $700 (b)

12/21/12 b   500 @26.51 01/04/13 s  500 @28.69 net $1,070 (b)

12/21/12 b   500 @26.51 01/07/13 s  500 @29.34 net $1,400 (b)

12/21/12 b   500 @26.31 01/10/13 s  500 @31.24 net $2,450 (c)

12/21/12 b   500 @26.31 (c)

12/27/12 b   500 @26.11 01/07/13 s  500 @29.74 net $1,800 (d)

12/27/12 b   500 @26.11 01/09/13 s  500 @30.47 net $2,160 (d)

01/07/13 b   500 @29.52 (d)

01/14/13 b   500 @31.41 (d)

01/14/13 b   500 @31.01 (a)

01/15/13 b   500 @30.07 (a)

capital gains since 7/31/2012

(a) $3,630

(b) $11,130

(c) $8,950

(d) $5,670

Total $29,380

【FB版的一日行情01/14/13】

我曾經寫過DIOD版的一日行情，http://bill-lin-bill.blogspot.com/2012/12/blog-post_18.html，很多人看了都表示“不知所云”或是“天方夜譚”；今天又碰上了一模一樣的狀況，我決定把這段故事擺在這兒，因為Facebook 的名氣終究比較響亮。

Facebook的股票從年底12/28/12的 $25.5/股到01/11/13的 $31.72/股，10天之內漲了24.4%，而且 Facebook 這個公司大張旗鼓的，要在01/15/13這天舉行記者招待會，發布公司的最新發展，再過兩個星期，就要發布上季的季報。

01/14/13

在一切利多的消息面底下，一大早就傳來兩家大銀行家的加碼upgrade的錦上添花，所以在還沒開門以前的早市，就有人迫不及待的買到了$32.66/股。

沒想到開門50分鐘，FB 就跌到$30.62/股。為什麼一切大好，還有兩家大銀行高抬，結果有人迫不及待的要脫手，是不是很令人百思不得其解？

【末日的戰役 12/21/12】

有人說12/21是世界末日，我想我的讀者們可都認為是無稽之談，別提了。但是在12月的美國股票期貨市場option market，這一天可真的是這一期的末日，好像是押賭輪盤一樣，下午三點塵埃落定，所有的押注都要兌現的。

期貨市場是現貨市場的衍生產品，是避險和下賭的最愛，投機倒把都在期貨市場，但是最終展現實力的還是得靠現貨市場。

在最後這個星期，從$26.50, $27, $27.50, $28 每個都有機會開出紅盤，絕對是個個有機會，人人沒把握。這一回，真的是沒有人考慮到好笑的世界末日，能拿來做文章的只有共和黨的國會和總統在做國家預算的角力，就連Facebook公司本身，半點利多或利空的消息都擠不出來；要像上個月一面倒的坑殺天真散戶的情況不可能再次出現。

這一天一開門，總算守住了$26.52，雖然有個輕微的交鋒，被摸哨突破$26.48，但是看來可以安然的保住$26.50的防線。

該來的終於來了，下午2:18吹響衝鋒號，使用了2.5 million shares, $26.50的防線終於在前仆後繼的攻擊下崩潰了，費時6分鐘，剩下的只有零星的抵抗，勝方一看，贏得太容易了，決定趁勝追擊，打下$26的江山。一路過關斬將，殺到了$26.12，終於碰到了防守的主力，一陣拉鋸，終於在中點$26.26結束了這一場跟Facebook完全無關的末日戰役。

11/26

【信心的表現 11/26/12】

Facebook的股票發行$38/股，在當天上衝$45，然後一直下滑到$17.55/股；在半年以後終於挺住了，有一點像當年的聯軍登陸諾曼地，或像稍後的麥帥，帶領美國大兵，重返巴丹半島，今天終於回到…而且穩住了$25/股的橋頭堡。

$25/股是有實質意義的，Facebook的原始股東有一大部分是在這個水線擺進他們的錢的。所以要攻佔並且穩住這個橋頭堡要有很大的信心和付出代價的。

在上面股票交易圖，從9:44~9:51的7分鐘裡，有一位將軍負責把關，出價每股$25.06，你想賣低於那個價錢的，他都用$25.06那個價錢把你買斷，所以這也是難得一見的怪現象。

提到信心，Facebook的董事裡面，有一位 Mr. Hastings Reed CEO of Netflix 對這一家公司的股票最有信心。在 8/8/12那天，他是唯一自掏腰包100萬美元，每股$21.03在市場上買了47,846股。如果他想賣掉的話，4個月可淨賺$335,000，獲利33%，相當於年賺100%。

相對的，其他的早期股東，到了11/25/12 一共賣掉253,224,000股。

【難得一見的戰役11/16/12】

Facebook的股票在發行時就宣布，他們要分段釋股，就像水庫放水一樣，不要一次把水放光，以免造成不良後果；假設發行順利，股價節節上升，股東越晚賣股票，價錢越賣越高，何樂而不為？所以發行當天，只有創始人 Mr. Mark Zuckerberg把第一次分到的股票高價賣光了；其他的股東都保留了一大部分。沒想到股價直直落，到了第二次釋股時，還掉進$19，有Mr. Peter Thiel把兩次一起加起來半價大犧牲，還被罵到臭頭。第三次釋股也使得季報原本利多上漲的股價又跌回$20.

第四次釋股訂於11/14/2012，是最大的一次，因為創始人 Mr. Mark Zuckerberg在上次釋股時宣告，他一年以後才會賣股，所以大約開放了804,000,000股，超過所有股份的1/3。這樣子對股價衝擊應該不小，所以賣空的(short)，還有11/16星期五到期的期貨option市場，都以$17以下為目標，所有的人都認為應該是這樣，持有股票的人都皮皮挫，準備股價被稀釋，挨宰。

但是奇怪的事發生了，星期一11/12股價從$19衝上$20，11/13穩住$20，11/14釋股，不跌，衝上$22.50。股市大嘩，發生了什麼事？有什麼利多的消息？為什麼股東大賣，股價反而大漲？很多專家跌破眼鏡，拼命說了一些平常都羞於出口的瞎話。

事情還沒有完，還會一直搞，搞到星期五option期貨市場結算，一直砍砍殺殺到$23.50，讓期盼$23.50以下的人血本無歸，這是一場大決戰，使得很多升斗小民，以為可以很簡單容易的在股票市場賺他一筆的聰明人，又被大戶給炒來吃了。

這一次戰役，跟Facebook公司應該沒有關係，只是釋股的日子不應該和期貨option市場的到期日只差兩天。

5 days

11/14

11/16

【有人被罵到臭頭 08/26/12】

股票的行情上上下下，我只能說，實在無法預測。只是有些相干的消息，只要作點功課，我們會有些比較準確的看見。

Facebook 在5/18/2012 發行股票，一股定價$38，股市一開門，股價從$42飆到了$45，後來慢慢的下降，股市關門前降到了$38。3個月以後，原始投資人可以再度出賣股票，那時Facebook的股價已經跌到了$20。

Facebook 的原始投資股東之一兼董事的Mr. Peter Thiel 在二次釋股時，大約以原發行價的一半，在兩天之內，賣出了 20,058,068 股，結果被罵到臭頭，說這是前無古人的奇怪行徑。 Mr. Peter Thiel 本人和公司都不願對他賣股票的事情做任何評論。

我在這裡給各位一些數目字，你們就知道他為什麼這樣子做。 Mr. Peter Thiel 在 2004 年時，投資 Facebook $50,000。在2006年Facebook再度募資時，他應該也繼續的加入投資。

在發行股票那一天，他分到了 35,426,216 股，但是他只要賣 16,844,315 股，每股 $37.58, 收入 $633,009,357。相對的，創始人 Mr. Mark Zuckerberg 分到了 30,200,000 股，他把他們全賣了，每股 $37.58, 收入$1,134,916,000。然後股價直直落，有個人傻眼了。

 90天以後Mr. Peter Thiel又分到9,297,884股，他私底下轉讓了 2,235,135 股，然後在公開市場狠狠的收回了$403,152,004。

我覺得他的行為一點也不怪異。(數字來源EDGAR)